Modellering av volatilitet i kryptovaluta – En sammenligning ved bruk av ulike GARCH-modeller / Volatility modeling of cryptocurrencies – A comparison using different GARCH models

Denne masteravhandlingen undersøker kryptovalutaene: Bitcoin, Ethereum, Ripple, DASH og Litecoin. Formålet var først å avdekke om variablene for etterspørsel etter informasjon, historiske begivenheter og kunngjøringer, samt volatiliteten i det amerikanske aksjemarkedet påvirker volatiliteten i disse...

Full description

Saved in:
Bibliographic Details
Main Authors: Berglund, Kim Anders, Le, Vymi Thoai Nguyen
Format: Dissertation
Language:Norwegian
Online Access:Request full text
Tags: Add Tag
No Tags, Be the first to tag this record!
Description
Summary:Denne masteravhandlingen undersøker kryptovalutaene: Bitcoin, Ethereum, Ripple, DASH og Litecoin. Formålet var først å avdekke om variablene for etterspørsel etter informasjon, historiske begivenheter og kunngjøringer, samt volatiliteten i det amerikanske aksjemarkedet påvirker volatiliteten i disse kryptovalutaene. Deretter undersøkte den om det eksisterer «leverage effects» i kryptovaluta. Til slutt, svarer den på hvorvidt implementeringen av variablene forbedrer tilpasningen i forskjellige GARCH-modeller basert på mål som AIC og BIC. Det statistiske programmet, EViews 7, har blitt brukt til å modellere GARCH-, EGARCH- og GJRGARCH-modellene. Resultatene viser at variabelen for etterspørsel etter informasjon er statistisk signifikant for alle kryptovaluta. Videre avdekket resultatene at negative historiske begivenheter og kunngjøringer påvirker volatiliteten i større grad enn det de positive gjør. Analysen fant også en sammenheng mellom volatiliteten i det amerikanske aksjemarkedet og volatiliteten i 3 av 5 kryptovalutaer. I tillegg viser resultatene at «leverage effects» kun er signifikant i GJRGARCH-modellen for DASH. Avslutningsvis, fant vi at implementeringen av variablene forbedrer AIC i de fleste modeller, mens BIC viste blandede resultater. På bakgrunn av at kryptovaluta fortsatt er relativt lite etablert innenfor økonomisk forskning, kan ny innsikt gi verdi til områder der kalkulering, spekulasjon og styring av risiko er viktig. Dette kan være nyttig for interessenter ved beslutningstaking innenfor porteføljeoptimering, hedging strategier og prising av derivater. Bortsett fra dette, kan det hjelpe investorer som ønsker å investere i kryptovaluta eller andre som ønsker å forbedre kunnskapen om kryptovaluta som et finansiell aktiva.