Mésalignements et volatilité

Nous examinons le pouvoir prédictif sur la volatilité des actions aux États-Unis de deux variables de mésalignement définies par les déviations temporaires de la relation de long terme entre les ratios de valorisation (bénéfice-cours et dividende-cours) et l’inflation courante. Ces variables de mésa...

Full description

Saved in:
Bibliographic Details
Published in:Revue d'économie politique 2011, Vol.121 (6), p.839-869
Main Authors: Boucher, Christophe, Derhy, Armand
Format: Article
Language:fre
Citations: Items that this one cites
Online Access:Get full text
Tags: Add Tag
No Tags, Be the first to tag this record!
Description
Summary:Nous examinons le pouvoir prédictif sur la volatilité des actions aux États-Unis de deux variables de mésalignement définies par les déviations temporaires de la relation de long terme entre les ratios de valorisation (bénéfice-cours et dividende-cours) et l’inflation courante. Ces variables de mésalignement permettent non seulement de prévoir les rentabilités futures à un horizon mensuel mais possèdent également un pouvoir prédictif significatif sur la volatilité. Nos résultats suggèrent également un effet de seuil où seuls les mésalignements dépassant un certain niveau de surévaluation ont un impact positif et significatif sur la volatilité future. Ces derniers résultats plaident donc plutôt pour une interprétation en termes de bulles spéculatives.
ISSN:0373-2630
2105-2883
DOI:10.3917/redp.216.0839