MAKROEKONOMİK GÖSTERGELER VE FİRMAYA ÖZGÜ FİNANSAL DEĞİŞKENLERİN SERMAYE YAPISI ÜZERİNDEKİ ETKİSİ: TEKNOLOJİ ŞİRKETLERİ ÜZERİNE LİNEAR VE PANEL REGRESYON ANALİZİ

• Published in: Istanbul Ticaret Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi 2022-12, Vol.21 (45), p.1304-1319
• Main Author: YILMAZ, Tuncer
• Format: Article
• Language: English
• ISSN: 1303-5495
• DOI: 10.46928/iticusbe.1132516

Amaç: Çalışmanın amacı, BIST (Borsa İstanbul) Teknoloji sektöründe faaliyet gösteren şirketlerin sermaye yapısına etki eden makroekonomik ve firmaya özgü göstergelerin iki farklı regresyon yöntemi ile tespit edilmesi amaçlanmıştır. Yöntem: Çalışmada makroekonomik ve firmaya özgü göstergelerin teknoloji firmalarının sermaye yapılarına etkilerinin tespitinde linear ve panel regresyon analiz yöntemi kullanılmıştır. Yapılan analizlerde, 2010:Q1-2021:Q3 dönemine ait makroekonomik göstergeler ve şirketlere özgü finansal değişkenler kullanılmıştır. Çalışmada sermaye yapısı değişkenleri olarak; kısa vadeli kaldıraç oranı, uzun vadeli kaldıraç oranı ve toplam kaldıraç oranı, firmaya özgü değişkenler olarak; cari oran, toplam aktifler, toplam varlıklardaki değişim, net satışlardaki değişim, varlık yapısı, aktif kârlılık, makroekonomik gösterge olarak; ticari kredi faiz oranı ve dolar kuru alınmıştır. Bulgular: Linear ve panel regresyon analizlerinde ortaya çıkan bulgularda, firmaya özgü ve makro göstergelerin en fazla ve önemli etki katsayılarının şirketlerin toplam borç sermaye yapısı değişkeni üzerinde olduğu, ikinci sırada kısa vadeli borç, üçüncü sırada ise uzun vadeli borç sermaye yapısı değişkeni olduğu görülmüştür. Özgünlük: Bu çalışmada hem linear hem de panel regresyonun birlikte kullanılması, örneklem olarak teknoloji sektörünün verilerinin kullanılması, sektörün sermaye yapısını en çok etkilediği düşünülen makro ve firmaya özgü değişkenlerin birlikte kullanılması, çeyrek dönem verilerle çalışılması bu çalışmayı diğer çalışmalardan ayıran başlıca farklılıklar olduğunu söyleyebiliriz. Purpose: The aim of the study is to determine the macroeconomic and firm-specific indicators that affect the capital structure of companies operating in the BIST (Borsa Istanbul) technology sector with two different regression methods. Method: In the study, the effects of macroeconomic and firm-specific indicators on the capital structures of technology companies were analyzed by linear and panel regression. In the analyzes made, macroeconomic indicators and company-specific financial variables for the period 2010:Q1-2021:Q3 were used. As capital structure variables in the study; short-term leverage ratio, long-term leverage ratio and total leverage ratio as firm-specific variables; current ratio, asset structure, total assets, change in total assets, change in net sales, return on assets, as macroeconomic indicators; commercial loan interest rate and dollar exchange rate were