Determinantes de la estructura de vencimiento de la deuda en las empresas no cotizadas de los sectores industrial y de la construcción en Colombia de 2008 a 2014

• Published in: Cuadernos de contabilidad 2017-01, Vol.18 (45), p.166-188
• Main Authors: Ramírez-Gutiérrez, Zoraida, Gómez-Sánchez, Andrés Mauricio
• Format: Article
• Language: Spanish
• Subjects: accounting and financial information; BUSINESS, FINANCE; construction sector; Endeudamiento; endeudamiento de corto plazo; endeudamiento de largo plazo; Endividamento; endividamento de curto prazo; endividamento de longo prazo; Indebtedness; industrial sector; información contable y nanciera; informação contábil e financeira; long; modelos com dados de painel; modelos con datos de panel; models with panel data; principio de conformidad financiera; principio de conformidade financeira; principle of financial compliance; sector construcción; sector industrial; setor construção; short; term debt; term indebtedness
• ISSN: 0123-1472; 2500-6045
• DOI: 10.11144/Javeriana.cc18-45.devd

Este artículo de reflexión explora, analiza y formula evidencias empíricas en torno a las variables determinantes del plazo del endeudamiento (corto plazo) de las empresas no cotizadas de los sectores industrial y de la construcción en Colombia para el periodo de 2008 a 2014. De acuerdo con el procesamiento de la información contable y financiera anual de las empresas de estos sectores que están reportadas en el Sistema de Información y Reporte Empresarial (Sirem) de la Superintendencia de Sociedades, se construye una base de datos con dos paneles desbalanceados para cada sector. Posteriormente, dicha información es modelada estocásticamente, estimándose las variables para cada sector por medio del método de efectos fijos y efectos aleatorios. Los resultados de un lado encuentran que los efectos fijos (within) recogen mejor la dinámica del endeudamiento corriente en ambos sectores, y son concluyentes en lo que atañe al comportamiento de las variables asociadas. Por otro lado, se demuestra empíricamente que el sector de la construcción, con sus características propias de volatilidad y temporalidad, no otorga relevancia al costo del endeudamiento como determinante financiero. Dicho aspecto tiene el comportamiento contrario en las empresas del sector industrial, en las cuales el diferencial de tasas de interés constituye una variable significativa en las decisiones del plazo de endeudamiento, fundamentado en su permanencia y estabilidad