Diferencias entre WACC deflactado y WACC real: use el deflactado

artículo de reflexiónEn un mundo con impuestos, hay una pequeña discrepancia entre el WACCDef WACC deflactado y el wacc real. Esto se debe al factor (1-T) que se encuentra en la expresión estándar para el WACC aplicado al flujo de caja libre (FCF). Comparamos diferentes enfoques para la valoración d...

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Published in:Cuadernos Latinoamericanos de Administraciâon (En linea) 2016-02, Vol.7 (13), p.7-13
Main Authors: Tham, Joseph, Vélez-Pareja, Ignacio
Format: Article
Language:eng ; spa
Subjects:
Business valuation
Cash flow
Cost of capital
Inflación
Presupuesto de capital
Valoración de empresas
WACC
WACC deflactado
WACC real
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Description
Summary:artículo de reflexiónEn un mundo con impuestos, hay una pequeña discrepancia entre el WACCDef WACC deflactado y el wacc real. Esto se debe al factor (1-T) que se encuentra en la expresión estándar para el WACC aplicado al flujo de caja libre (FCF). Comparamos diferentes enfoques para la valoración de los flujos de caja nominales y reales con el 1) Costo Nominal Promedio Ponderado del Capital, WACC, 2) con el WACC real, wacc, 3) con el WACC sin deflactar, WACCInf y 4) con el WACC deflactado, WACCDef. Los flujos de caja se derivan de los estados financieros que se han construido con los precios nominales. Como conclusión general o consistencia en la valoración, tenemos que usar el WACC deflactado en vez del WACC real para descontar los flujos de dinero real, y el WACC nominal a los flujos nominales de descuento por pronto pago. 
ISSN:1900-5016
2248-6011
DOI:10.18270/cuaderlam.v7i13.1163