Privatizar ou não? Eis a questão: um estudo empírico sobre a rentabilidade das empresas de economia mista e empresas privadas listadas na Bovespa no período de 1995 a 2007

• Published in: Revista de administração pública (Rio de Janeiro) 2011-08, Vol.45 (4), p.1031-1154
• Main Authors: Nossa, Silvania Neris, Gonzaga, Rosimeire Pimentel, Nossa, Valcemiro, Ribeiro Filho, José Francisco, Teixeira, Aridelmo José Campanharo
• Format: Article
• Language: eng ; por
• Subjects: Administración Pública; custo da dívida; economia mista; economia privada; MANAGEMENT; PUBLIC ADMINISTRATION; rentabilidade; tamanho
• ISSN: 0034-7612; 1982-3134; 1982-3134
• DOI: 10.1590/S0034-76122011000400006

O objetivo deste trabalho foi verificar se a rentabilidade das empresas de economia mista é diferente da rentabilidade das empresas privadas, levando-se em consideração o tamanho das empresas e o custo da dívida. Foram analisadas as empresas listadas na Bovespa, compreendendo o período de 1995 a 2007. Os dados foram coletados no software Economática. Assim, procurou-se responder à seguinte questão: as empresas brasileiras de economia mista têm desempenho similar ao das empresas privadas? Para o teste da hipótese empregou-se regressão com dados em painel utilizado como proxy: para a rentabilidade, o Lair (lucro antes do imposto de renda); para o tamanho, o log de ativo; e, para o custo de captação de recursos, o custo da dívida (Kd). No que se refere à diferenciação de rentabilidade entre empresas de economia mista e empresas de economia privada, os resultados encontrados corroboram os achados de estudos anteriores. Observou-se neste estudo que tanto o tamanho quanto o custo da dívida estão relacionados à rentabilidade das empresas, mas o fato de a empresa brasileira ser de economia mista ou privada não interfere em sua rentabilidade.