The impossible quartet in a demand led growth-supermultiplier model for a small open economy

• Published in: Brazilian Journal of Political Economy 2023-07, Vol.43 (3), p.592-618
• Main Authors: OREIRO, JOSÉ LUIS, SANTOS, JULIO FERNANDO COSTA
• Format: Article
• Language: English
• Subjects: ECONOMICS; growth and distribution; POLITICAL SCIENCE; Post-Keynesian economics; simulation models; Sraffian supermutiplier
• ISSN: 0101-3157; 1809-4538; 1809-4538
• DOI: 10.1590/0101-31572023-3448

ABSTRACT The aim of this paper is to investigate the long run sustainability of a growth path led by multiple non-creating capacity autonomous expenditures in a demand led-supermultiplier model for a small open economy. Using two different models the results show that it is impossible to have in the same model long-term economic growth driven by the non-capacity creating component of domestic demand, exogenous income distribution, long-run balance between productive capacity and aggregate demand and balance of payments equilibrium. Economic viability of the balanced-growth path demands growth to be led by exports, at least for small open economies. RESUMO O objetivo deste artigo é investigar a sustentabilidade de longo prazo de uma trajetória de crescimento liderada por múltiplos gastos autônomos não geradores de capacidade em um modelo de supermultiplicador liderado por demanda para uma pequena economia aberta. Usando dois modelos diferentes, os resultados mostram que é impossível ter em um mesmo modelo crescimento econômico de longo prazo impulsionado pelo componente não criador de capacidade da demanda doméstica, distribuição de renda exógena, equilíbrio de longo prazo entre capacidade produtiva e demanda agregada e equilíbrio de equilíbrio de pagamentos. A viabilidade econômica da trajetória de crescimento equilibrado exige que o crescimento seja liderado pelas exportações, pelo menos para pequenas economias abertas.