Retorno de ações, inflação e atividade econômica

O trabalho investiga empiricamente as relações entre retorno de ações, inflação e atividade econômica para dados mensais brasileiros (1996-2017). Analisamos a variância e correlação wavelet e estimamos regressões em níveis de escala. Os resultados não corroboram a hipótese principal de que a relação...

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Published in:Economia aplicada 2019-01, Vol.23 (1), p.43-82
Main Authors: Silva, Nelson da, Caetano, Sidney Martins
Format: Article
Language:eng ; por
Subjects:
Economic activity
hipótese proxy
Inflation
ondaletas
Rates of return
retorno de ativos-inflação
Securities trading
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Description
Summary:O trabalho investiga empiricamente as relações entre retorno de ações, inflação e atividade econômica para dados mensais brasileiros (1996-2017). Analisamos a variância e correlação wavelet e estimamos regressões em níveis de escala. Os resultados não corroboram a hipótese principal de que a relação negativa entre retorno real de ações e inflação seria induzida por uma relação negativa entre a inflação e a atividade econômica. Além disso, a relação entre retorno real de ações e a atividade econômica não é independente da inflação. Em termos de escala, na inflação e hiato do produto predominam ciclos de médio e longo prazos, enquanto na composição da taxa de crescimento da produção industrial e do retorno real do índice acionário, o componente de curto prazo é o determinante.
ISSN:1413-8050
1980-5330
1980-5530
DOI:10.11606/1980-5330/ea137954