MODELANDO EL ESQUEMA DE INTERVENCIONES DEL TIPO DE CAMBIO PARA COLOMBIA.: UNA APLICACIÓN EMPÍRICA DE LA TÉCNICA DE REGRESIÓN DEL CUANTIL BAJO REDES NEURONALES

En este artículo se determina la eficiencia de las intervenciones realizadas por el Banco de la República empleando el modelo teórico de canal de coordinación. En este modelo, el efecto que tiene un diferencial de tasas de interés, la variable de intervenciones construida por medio de un modelo Mark...

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Published in:Cuadernos de economía (Bogotá, Colombia) Colombia), 2013-06, Vol.32 (59), p.305-335
Main Authors: Lopera Castaño, Mauricio, Mesa Callejas, Ramón Javier, Restrepo Ochoa, Sergio Iván, Londoño Henao, Charle Augusto
Format: Article
Language:Spanish
Subjects:
ECONOMICS
intervenciones cambiarias
modelo de canal de coordinación
modelo Markov
modelo Markov-switching
red neuronal de regresión del cuantil
switching
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Description
Summary:En este artículo se determina la eficiencia de las intervenciones realizadas por el Banco de la República empleando el modelo teórico de canal de coordinación. En este modelo, el efecto que tiene un diferencial de tasas de interés, la variable de intervenciones construida por medio de un modelo Markov-switching y el proceder de los inversionistas técnicos y fundamentalistas sobre diferentes cuantiles del retorno de la tasa representativa del mercado (TRM) son evaluados. Usando una función de impulso respuesta, se encontró que la variable intervenciones genera el mayor impacto en el retorno de la TRM en los cuantiles del 5% y 25 %, pero sin alcanzarse una reversión media completa en el cuantil del 50 %.
ISSN:0121-4772
2248-4337