Rating de Crédito e Estrutura de Capital: Evidências da América Latina

O objetivo deste artigo é analisar o impacto das tendências de reclassificações no rating de crédito nas decisões de estrutura de capital de empresas não-financeiras listadas da América Latina. Para tanto foram empregados dados pertencentes a todas as empresas não-financeiras listadas da América Lat...

Full description

Saved in:
Bibliographic Details
Published in:Revista Brasileira de Financas 2013-09, Vol.11 (3), p.311-341
Main Authors: Rogers, Dany, Silva, Wesley Mendes da, Neder, Henrique Dantas, Silva, Pablo Rogers
Format: Article
Language:por ; spa
Subjects:
Capital structure
Credit ratings
Decision analysis
Impact analysis
Market timing
Ratings & rankings
Studies
Online Access:Get full text
Tags: Add Tag
No Tags, Be the first to tag this record!
Description
Summary:O objetivo deste artigo é analisar o impacto das tendências de reclassificações no rating de crédito nas decisões de estrutura de capital de empresas não-financeiras listadas da América Latina. Para tanto foram empregados dados pertencentes a todas as empresas não-financeiras listadas da América Latina, possuidoras de ratings emitidos pelas três principais agências internacionais de rating (i.e. Standard & Poor´s, Moody´s e Fitch) em janeiro de 2010. Ao considerar dados relativos ao período 2001-2010, por meio de análise de dados em painel, os principais resultados obtidos sugerem que as reclassificações dos ratings parecem não possuir conteúdo informacional para as decisões de estrutura de capital das empresas. Porém, alguns resultados indicam que as empresas classificadas em níveis piores de risco, e que se encontrem na iminência de reclassificações do rating, tendem a usar mais dívidas do que as outras empresas, sugerindo existência de market timing.
ISSN:1679-0731
1984-5146
DOI:10.12660/rbfin.v11n3.2013.4194