Valuation Methodologies of a Drug Discovery Projects

• Published in: Organization and management 2013-01, Vol.2013 (4157), p.141-164
• Main Authors: Mikołajewicz, Adam, Rogowski, Waldemar
• Format: Article
• Language: English
• Subjects: Biotechnology; Corporate finance; drug discovery; innowacyjne leki; Pharmaceutical industry; Pharmacoeconomics; Project management; projekt biotechnologiczny; R&D; Research & development; Studies; Valuation; wycena
• ISSN: 0137-5466
• DOI: 10.2478/oam-2013-0039

Polska literatura naukowa jest stosunkowo uboga w opracowania, artykuły czy też publikacje naukowe dotyczące koncepcji wyceny projektów rozwijających innowacyjne leki. Jest to spowodowane głównie faktem, że żadna polska firma do początku XXI wieku nie prowadziła prac naukowo-badawczych nad innowacyjnymi lekami. Jednak sytuacja na rynku farmaceutycznym zmienia się dynamicznie i kadra zarządzająca polskich firm farmaceutycznych, widząc zachodzące transformacje na rynku, stara się naśladować poczynania globalnych graczy. W konsekwencji na polskim rynku zaczęły powstawać pierwsze działy badawczo- -rozwojowe (B+R). Polskie firmy farmaceutyczne w niedalekiej przyszłości staną przed możliwością podpisania umowy licencyjnej lub sprzedaży wartości niematerialnych i prawnych powstałych w procesie postępujących prac nad innowacyjnymi lekami. Aby w pełni oddać charakter prac naukowo- -badawczych, wysoki poziom ryzyka rozwijanych projektów oraz potencjał rozwijanej molekuły, należy wprowadzić wystandaryzowany i sformalizowany proces wyceny projektów, bazujący na wiedzy z zakresu biotechnologii, farmakoekonomiki oraz finansów przedsiębiorstw. Valuation of a drug discovery project is so far an unexplored area in a Polish scientific literature. There is a notable lack of monographs, white papers, scientific articles and literature reviews regarding mentioned topic. First of all, this scarcity is caused by the former situation of Polish pharmaceutical companies. None of them, until beginning of 21st century, were involved in developing an innovative drug. However, the contemporary shape of the pharmaceutical market has changed dramatically and Polish managers conscious of upcoming changes decided to follow the path of multinational pharmaceutical companies and founded first Research & Development (R&D) departments. In near future Polish pharmaceutical companies may encounter the opportunity to sign a co-development agreement or to out-license its ongoing projects. To be fully aware of the market price of the project, management has to determine its value drivers. To capture the nature of the scientific research, a high level of risk and uncertainty and the molecule’s market capabilities, it is crucial to create standardized and formalized process of project valuation, based on the knowledge from disciplines like biotechnology, pharmacoeconomics and corporate finance.