Determinantes do risco de crédito rural no Brasil: uma crítica às renegociações da dívida rural/Determinants of rural credit risk in Brazil: a critique of rural debt renegotiations

• Published in: Revista brasileira de economia 2017-01, Vol.71 (1), p.67
• Main Authors: Lucas Braga de Melo, Moisés de Andrade Resende Filho
• Format: Article
• Language: English
• Subjects: Adverse selection; Agriculture; Credit risk; Debt; Default; Moral hazard; Rural areas; Studies; Testes
• ISSN: 0034-7140; 1806-9134

Identificamos os determinantes da inadimplência no Sistema Nacional de Crédito Rural do Brasil, utilizando o procedimento ARDL defasagens distribuídas testes de limites para cointegração de Pesaran, Shin & Smith (2001) e testes de causalidade de Granger de Toda & Yamamoto (1995). Os resultados mostraram que taxa de juros de referência, setor externo e ciclo de negócios não afetam inadimplência; maior razão preços pagos por preços recebidos pela agricultura aumenta inadimplência; os processos políticos de renegociação da dívida rural induzem endividamento, risco moral e seleção adversa; e a relação inadimplência e determinantes retorna ao equilíbrio de longo prazo em 19 dias.//We identify the determinants of default rate in the National Rural Credit System of Brazil using the ARDL bounds testing approach for cointegration by Pesaran et al. (2001), and Granger causality tests by Toda & Yamamoto (1995). The results showed that the reference interested rate, foreign sector and business cycles do not affect default rate, higher prices paid per prices received by the agricultural sector increases default rate, political processes of rural debt renegotiation induce higher debt levels, moral hazard and adverse selection, and the relation default rate and its determinants returns to long run equilibrium within 19 days.