Determinanten und Effekte von Venture Capital und Private Equity: Eine Literaturanalyse

• Published in: List Forum für Wirtschafts- und Finanzpolitik 2021, Vol.47 (2-4), p.151-192
• Main Authors: Köppl-Turyna, Monika, Köppl, Stefan, Berger, Johannes, Strohner, Ludwig
• Format: Article
• Language: ger
• Subjects: Aufsätze; Capital markets; Corporate taxes; Economic development; Economic growth; Economic policy; Economic value added; Economics; Economics and Finance; Employment; Equity; Equity funds; Investments; Macroeconomics; Private equity; Productivity; Supply & demand; Value creation; Venture capital
• ISSN: 0937-0862; 2364-3943
• DOI: 10.1007/s41025-021-00236-1

Zusammenfassung Die Entwicklung von Venture-Capital-Märkten stellt ein wichtiges wirtschaftspolitisches Ziel dar und wurde insbesondere durch Instrumente der EU-weiten Politik, etwa des „Juncker-Plans“ oder European Investment Fund forciert Im ersten Teil des Beitrags werden Effekte von Venture Capital (VC) und Private Equity (PE) auf verschiedene wirtschaftliche Variablen, wie Beschäftigung, Investitionen und Wirtschaftswachstum, untersucht. Hierbei liegt der Fokus auf dem Mehrwert für die Wirtschaft, die durch Venture Capital in Form von höherer Beschäftigung, Wertschöpfung oder Innovationstätigkeit generiert wird. Risikokapital ist sowohl mikro- als auch makroökonomisch ein wichtiger Entwicklungsfaktor für eine Volkswirtschaft, welcher mit höherer Innovation, Produktivität und allgemein positiven Entwicklungen in Verbindung steht Im zweiten Teil analysieren wir, welche Standortfaktoren für Ansiedlung von Venture Capital und Private Equity Fonds maßgeblich sind, sowie welche Faktoren Nachfrage nach VC/PE erhöhen und im Gleichgewicht zur Entwicklung von VC- und PE-Märkten führen. Es stellt sich heraus, dass die Verfügbarkeit von Risikokapital und Private Equity von einer Reihe von Standortfaktoren abhängig ist. Hierbei sind sowohl die Angebots- als auch die Nachfrageseite relevant. Wesentlich sind dabei fiskalpolitische, rechtliche und kulturelle Elemente. Insbesondere wurden Elemente aus Steuerpolitik, Regulierung, Gesellschafts- und Insolvenzenrecht u.Ä. identifiziert. Die Arbeit trägt zum besseren Verständnis für Erfolgsfaktoren einer Wirtschaft bei und ermöglicht es, umfassende wirtschaftspolitische Empfehlungen abzuleiten, um Standorte für Risikokapital und Private Equity attraktiver zu machen.