The Effect of Ontario's Greenbelt on the Price of Vacant Farmland

• Published in: Canadian journal of agricultural economics 2015-06, Vol.63 (2), p.185-208
• Main Authors: Deaton, B. James, Vyn, Richard J.
• Format: Article
• Language: English
• Subjects: Agricultural economics; Agricultural land; Agricultural prices; Canada; Farms; Greenbelts; Impact analysis; Legislation; Ontario; Prices; Property; Real estate sales; Sales; Studies; Values; Zoning
• ISSN: 0008-3976; 1744-7976
• DOI: 10.1111/cjag.12045

A hedonic property regression estimates a difference‐in‐differences coefficient to assess the effect of Ontario's Greenbelt zoning on vacant farmland prices around the Greater Toronto Area. In our analysis on over five hundred property sales between 2002 and 2009 we find some evidence that the Greenbelt legislation negatively influenced vacant farmland values located in close proximity to urban areas. However, the statistical significance of this result is sensitive to the exclusion of smaller parcels and to assumptions regarding endogeneity. Une régression hédonique des propriétés évalue le coefficient de l’écart des différences afin de déterminer les répercussions du zonage dans la ceinture de verdure de l’Ontario sur le prix des terres agricoles vacantes dans la région du Grand Toronto (RGT). Les résultats de notre analyse de plus de cinq cent ventes de propriété au cours de la période de 2002 à 2009 montrent que la valeur des terres agricoles situées à proximité de zones urbaines augmente moins rapidement lorsque ces terres sont situées à l'intérieur plutôt qu’à l'extérieur de la ceinture de verdure. Toutefois, la signification statistique de ces résultats est sensible à l'exclusion des petites parcelles et aux hypothèses concernant l'endogénéité.