Análise comparativa entre o EVA® e os indicadores financeiros (contábeis) tradicionais de empresas da construção civil brasileira: um estudo documental

• Published in: Gestão & Produção 2016-12, Vol.23 (4), p.733-756
• Main Authors: Almeida, Leonardo Soares Francisco de, Vieira Neto, Julio, Salles, Mara Telles, Soares, Carlos Alberto Pereira, Esteves, Yohans de Oliveira
• Format: Article
• Language: Portuguese
• Subjects: Custo de capital; ENGINEERING, MANUFACTURING; EVA; Gestão baseada em valor; WACC
• ISSN: 1806-9649
• DOI: 10.1590/0104-530x1722-15

Resumo A fim de se adequarem à competitividade, as empresas estão realizando mudanças para acompanhar o cenário econômico atual. Nesse sentido é necessário buscar indicadores mais confiáveis que possibilitem uma maior compreensão do quanto foi agregado ao negócio. Este artigo propõe efetuar o cálculo do EVA® e compará-lo com os indicadores econômicos tradicionais na apuração do lucro contábil de empresas, verificando as vantagens e desvantagens da aplicação do EVA® como sistema de gestão baseado em valor e controle financeiro. A relevância deste estudo está em reconhecer a proposta que melhor mensura, adequadamente, o valor do capital e seu custo de oportunidade. A metodologia proposta baseou-se na aplicação e comparação de métricas para mensurar adequadamente o valor do capital e o custo da remuneração desse capital em dez empresas da construção civil, escolhidas do site da BM&FBOVESPA, utilizando o método tradicional e o EVA®. O resultado deste estudo aponta que o lucro contábil não representa o valor real de ganho ou perda para os stakeholders e que a própria perda não significa prejuízo, pois a métrica tradicional não contempla o custo de oportunidades ou remuneração do capital.