The Determinants of Relative Price Variability: Further Evidence from Argentina

• Published in: Cuadernos de economía (Santiago) 2008-11, Vol.45 (132), p.235-255
• Main Authors: Caraballo, María Angeles, Dabús, Carlos
• Format: Article
• Language: English
• Subjects: Anticipated inflation; Autocorrelation; Economic uncertainty; ECONOMICS; Empirical evidence; Forecasting models; Hyperinflation; inflation components; Inflation rates; inflation regimes; markov switching model; Modeling; Relative price Variability; Relative prices; Unanticipated inflation
• ISSN: 0716-0046; 0717-6821; 0717-6821
• DOI: 10.4067/S0717-68212008000200004

This paper analyses the relative price variability (here after, RPVI) for Argentina from 1960 to 1993. We have distinguished a first period (1960-1975) with a moderate and stable inflation and a second one (1975-1993) with four inflation regimes: moderate, high, very high and hyperinflation. Results show that for the high, very high, and hyperinflation regimes, volatility and all components of inflation are relevant in explaining RPVI; but for the moderate regime, volatility and uncertainty are insignificant, and the impact of expected and unexpected inflation shocks depends on whether inflation is stable or not. Este artículo analiza los elementos que determinan la evolución de la variabilidad de los precios relativos (VPR) en Argentina en el período comprendido entre 1960 y 1993. Se han distinguido dos etapas: la primera (1960-1975) caracterizada por una inflación moderada y estable y la segunda (1975-1993) en la que la inflación se ha mostrado muy cambiante. Dentro de esta última hemos podido identificar cuatro regímenes inflacionarios: inflación moderada, alta, muy alta e hiperinflación. Los resultados muestran que en los regímenes de inflación alta, muy alta e hiperinflación, la volatilidad y todos los componentes de la inflación (incertidumbre, inflación esperada e inesperada) son relevantes para explicar el comportamiento de VPR. Sin embargo, en el régimen de inflación moderada la volatilidad y la incertidumbre no son significativas, y el impacto de la inflación esperada e inesperada sobre VPR depende del contexto inflacionario (estable o cambiante).