Utjecaj makroekonomskih i financijskih čimbenika na bankarstvo u sjeni u novim državama članicama EU-a

• Published in: Zbornik radova Ekonomskog fakulteta u Rijeci 2020-12, Vol.38 (2), p.407
• Main Authors: Kjosevski, Jordan, Petkovski, Mihail, Stojkov, Aleksandar
• Format: Article
• Language: hrv ; eng
• Subjects: bankarstvo u sjeni; EU new member states; nove države članice EU-a; panel analiza podataka; panel data analysis; shadow banking
• ISSN: 1331-8004; 1846-7520
• DOI: 10.18045/zbefri.2020.2.407

Cilj ovog rada je ispitati kako različite varijable iz makroekonomskog i financijskog okruženja utječu na dinamiku bankarskog sektora u sjeni u odabranih 11 novih država članica EU-a koristeći godišnje podatke za razdoblje 1999-2018. Primjenjuju se tri alternativne tehnike procjene: model s fiksnim efektima, metoda procjene GMM razlika i GMM sustava. Empirijski rezultati dokazuju da su najvažniji čimbenici razvoja u financijskom sektoru (sektoru osiguranja i mirovinskom sektoru), bankarskom sektoru, te stopi na tržištu novca kao i opći ekonomski rast. Također je utvrđeno da globalna financijska kriza negativno utječe na rast bankarstva u sjeni. Dobiveni rezultati ukazuju na to da je bankarski sustav u sjeni komplementaran, ne samo tradicionalnim bankama, već i ostatku financijskog sustava, te otvara nova pitanja makrobonitetne politike imajući u vidu Basel III norme. Naime, jedan od glavnih ciljeva Basela III je smanjiti procikličnost bankarskog kreditiranja, a porast bankarstva u sjeni može utjecati kako na regulaciju koja se temelji na kapitalu tako i na ograničenja temeljena na dohotku.