Is There a Brain Drain in Auditing? The Determinants and Consequences of Auditors Leaving Public Accounting

• Published in: Contemporary accounting research 2021-12, Vol.38 (4), p.2461-2495
• Main Authors: Knechel, W. Robert, Mao, Juan, Qi, Baolei, Zhuang, Zili
• Format: Article
• Language: English
• Subjects: Accounting; Accounting firms; audit fees; Audit quality; auditor departure; auditor switch; auditor turnover; Auditors; Audits; Brain drain; Cabinet; changement d'auditeur; Clients; départ des auditeurs; Employee turnover; Fees & charges; honoraires d'audit; qualité des audits; roulement des auditeurs; Visibility
• ISSN: 0823-9150; 1911-3846
• DOI: 10.1111/1911-3846.12702

ABSTRACT This study investigates why auditors leave public accounting and the consequences of auditor departures, both of which have been of great concern for audit firms and regulators worldwide. Using data from China and controlling for demographics, we find that audit partners and managers, auditors who generate more revenue, and auditors who provide higher audit quality have a lower likelihood of departure, while non–Big 4 auditors have a higher likelihood of departing public accounting. We also find that an audit firm is likely to lose clients when an auditor departs. Clients who stay with the same firm pay lower audit fees but with no drop‐off in audit quality after a signing auditor departs. In supplementary analyses, we also demonstrate that the determinants and consequences of auditor departures are different for auditors who leave the firm but not the profession (i.e., auditor turnover). Specifically, high audit quality is associated with a lower likelihood of auditor departure, but it increases auditor turnover. We also observe that audit quality is reduced for the clients who stay with an audit firm after highly skilled auditors depart for high‐visibility corporate positions. Our study provides insights that should be of interest to the audit profession, audit firms, and regulators. RÉSUMÉ Y a‐t‐il un exode des cerveaux dans le domaine de l'audit? Déterminants et conséquences de l'abandon de la comptabilité par les auditeurs La présente étude se penche sur les raisons pour lesquelles les auditeurs quittent le secteur de la comptabilité publique et les conséquences de leur départ, deux éléments qui préoccupent grandement les cabinets d'audit et les organismes de réglementation de l'audit à l'échelle mondiale. À l'aide de données provenant de la Chine, et après avoir tenu compte des aspects démographiques, nous établissons que les associés et directeurs d'audit, les auditeurs qui génèrent d'importantes recettes ainsi que les auditeurs qui préparent des audits de qualité supérieure sont moins susceptibles de quitter la profession, alors que les auditeurs qui ne travaillent pas pour un des 4 principaux cabinets d'audit sont plus susceptibles d'abandonner la comptabilité. Nous montrons également qu'un cabinet d'audit risque de perdre des clients lorsqu'un de ses auditeurs quitte son emploi. Les clients qui demeurent fidèles à un cabinet à la suite du départ d'un auditeur signataire paient des honoraires d'audit moins élevés, sans pour autant qu'il y