Analiza dinamicii pieţei fuziunilor şi achiziţiilor din România. Evidenţe empirice privind primele plătite în tranzacţii

• Published in: Audit Financiar 2024-01, Vol.22 (2), p.238-342
• Main Author: Aevoae, George-Marian
• Format: Article
• Language: eng ; rum
• ISSN: 1583-5812
• DOI: 10.20869/AUDITF/2024/174/011

Companiile obişnuiesc să achiziţioneze integral sau părţi în alte companii. Aceste participaţii pot sau nu să le confere achizitorilor control asupra companiilor ţintă, dar cu siguranţă le permit să utilizeze resursele acestora pentru a-şi creşte rentabilitatea, a avea acces la progresul tehnologic şi inovaţie, a dezvolta produse sau a obţine dividende, ca parte a tranzacţiilor lor strategice. Obiectivul principal al acestui articol este de a evalua cota achiziţionată, pe baza informaţiilor referitoare la mărimea companiilor ţintă şi prima achitată în tranzacţie, pe baza unui eşantion de 2.565 de achiziţii care au implicat cel puţin o companie românească, în perioada 2010-2018. Rezultatele arată că influenţa este negativă şi semnificativă pentru întregul eşantion. Când sunt luate în calcul reglementările contabile aplicate de compania ţintă, rezultatele arată că sunt cumpărate cote ridicate în companiile care aplică reglementările naţionale, comparativ cu situaţia celor care aplică IFRS. A doua parte a studiului se concentrează pe fuziunile româneşti, care sunt reglementate separat de OMPF nr. 897/2015. în cazul acestor tranzacţii, companiile ţintă, în majoritatea cazurilor, raportează o valoare negativă a capitalului propriu.