Banking on Democracy: The Political Economy of International Private Bank Lending in Emerging Markets

• Published in: International political science review 2008-03, Vol.29 (2), p.215-246
• Main Authors: Rodríguez, Javier, Santiso, Javier
• Format: Article
• Language: English
• Subjects: Bank loans; Banking; Banking industry; Banks; Borders; Capital flow; Capital mobility; Democracy; Democratization; Development banks; Economic Development; Economic policy; Economic transitions; Emerging markets; Human rights; International banking; Investment; Loans; Markets; Political Economy; Politics; Private banks; World Economy
• ISSN: 0192-5121; 1460-373X
• DOI: 10.1177/0192512107085613

Clearly, a new agenda is emerging for private international banks. Political issues such as human rights seem to be a current concern. But what about democracy? What about political regimes? Are they taken into account by private banks when they decide whether to invest in a country? Put another way, do private banks have democratic political preferences? In this article, we focus on cross-border lending from international bank(er)s. The questions asked are as follows. Do bank(er)s react positively (that is by increasing their lending) when an emerging democracy appears? Do we witness increased bank lending after democratic transitions? Lastly, is there any relation between democratic consolidation and bank lending? /// Les mouvements de capital privé ont augmenté au cours des décades passées. Les circulations bancaires font partie de cette histoire. Quelques études empiriques ont été consacrées à l'analyse des pilotes politiques des liquidités internationales privées, mais paradoxalement très peu ont été consacrées à l'économie politique des mouvements bancaires. Il existe encore moins de recherches sur le rôle de la politique dans l'explication des mouvements bancaires transfrontaliers vers les démocraties émergentes. La présente étude utilise des indicateurs compilés sur la démocratie, l'incertitude politique et la stabilité politique, en reliant ces éléments et données à la circulation des prêts bancaires internationaux développés par la Banque des paiements internationaux (BIS). Elle fournit donc une enquête empirique sur l'économie politique des mouvements bancaires transfrontaliers sur les marchés émergents et tente de répondre aux questions suivantes: les banquiers ont-ils tendance à préférer des démocraties émergentes? Récompensent-ils les transitions démocratiques, la stabilité politique et des politiques publiques? Une des conclusions notables de l'article est que la politique importe vraiment et que, en particulier, les banques internationales (les banquiers) ont tendance à avoir des préférences politiques: les mouvements bancaires tendent à exploser dans les trois ans suivant une transition démocratique. /// Los movimientos de capital privado se han incrementado durante las últimas décadas. Los flujos bancarios forman parte de esta historia. Aunque existen varios estudios empíricos dedicados al análisis de los móviles políticos de la liquidez privada internacional, paradójicamente hay muy pocos que se hayan ocupado de analizar la política econ